Nach seiner künstlerischen Ausbildung in Hagen erhielt Karl-Heinz Peters sein erstes festes Engagement 1926 in Mönchengladbach. Weitere Stationen seiner Laufbahn waren Köln, Frankfurt am Main, Hamburg, München und Berlin, wo er erstmals im Mai 1927 auftrat. Seit 1939 war Peters als Nebendarsteller häufig in Spielfilmen zu sehen. Oft verkörperte er Amtspersonen wie Kommissare und Polizisten, aber auch Ganoven, Ärzte, Direktoren und Angestellte. Er spielte auch weiterhin Theater, besonders am Staatstheater Stuttgart, und übernahm kleinere Rollen in Fernsehproduktionen. 1990 starb Peters im Alter von 87 Jahren in München.
Wallace-Filme:
1960: Der rote Kreis 1960: Die Bande des Schreckens 1961: Der grüne Bogenschütze